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温氏投资成绩单:8年投出120多家公司 IRR达38%

转载 2019-06-20 07:45:20

来源:投资界  王珑娟 

“去年整个大环境投资回报较?#20572;?#21215;资也困?#36873;?#23545;比之下,温氏投资主要是自有资金,更多思考的是如何?#21019;?#23454;基础、提升水平、获得高回报。还是要?#26009;?#24515;来,把自己的投资基本功慢慢打好,这样才能获得长期发展。”

温氏集团作为行业龙头,千亿市值不仅靠养殖还有资本驱动。2011年4月温氏投资成立,业务范围涵盖股权投资、证券投资、金融资产配置、并购重组投资等业务。温氏股份董事会秘书兼温氏投资董事长梅锦方表示:“做投资是出于企业发展阶段的考虑,实业和投资并驾齐驱。”

在基金管理、股权直投、一二级市场联动、金融资产投资、企业并购重组投资等众多领域,温氏投资游刃有余。如今,温氏投资基金总规模达95亿元,基金数量20支,已投项目金额69亿元。已投在管PE项目数量(不含退出)43个,定增项目 11个(不含退出)。去年有4个项目IPO、1家借壳获批,上市项目数量位居行业前列。

温氏股份副总裁兼董事会秘书,温氏投资董事长梅锦方

投资版图浮现:

8年投出120多家公司,IRR达38%

4月29日,三角防务发布公告称,公司首次公开发行股票并在创业板上市申请已获中国证券监?#28966;?#29702;委员会核准,拟公开发行新股数量不超过4955万股。

据招股书显示,三角防务主要从事航空、?#25945;臁?#33337;舶等行业?#22270;?#20135;品的研制、生产、销售?#22836;?#21153;。温氏投资于2016年参股三角防务,目前直接持有三角防务4107万股股份,占首次公开发行前总股本的9.21%。

最早温氏投资重点关注大消费和大农业领域,投资了包括千禾味业、光明乳业、起步股份、上海新农、广东福百盛、好一多乳业、杨氏果业等。其中千禾味业(603027)于2017年成功实现退出,退出?#25214;?#29575;386.84%。

近几年,温氏投资的投资领域逐?#25509;?#20892;牧企业上下游产业链覆盖到其他领域。相继入股高端智能领域和航空领域,多行业、跨区域投资布局,打造投资生态?#30784;?/p>

如今,温氏投资专注于大消?#36873;?#22823;农业、大健康、高端制造四大领域的投资。投资的起步股份(603557)、盈趣科技(002925)、华夏航空(002928)以及宏川智慧(002930),此前也陆续在上交所主板和深交所?#34892;?#26495;成功上市。

从最初的自有资金发展?#20004;瘢?#28201;氏投资也逐步在引入更多的外部资金,和各地政府引导基金合作。此前,2017年11月,温氏集团还联合广东恒建投资控股、新希望集团共同设立规模约400亿的农业供给侧改革基金,重点支持农?#38047;?#19994;中具有一定?#25214;?#30340;经营性股权投?#27663;?#30446;。

8年来,温氏的投资版?#23478;?#36880;渐浮现:投出了120多家公司,大农业领域如上海新农、唐人神、大北农、杨氏果业等;大消费领域如跨境通、志鸿物流、美团与大众点评等;文化旅游领域投资了包括文投控股、南湖国旅、华强方特、华夏航空、郎琴传媒、怡美假日等优秀企业;高端智造领域,参与了盈趣科技、三角防务、森麒麟轮胎、松正新能源汽车技术、华通线缆、?#34892;?#25216;术等项目的投资;生物医药领域的投资包括康盛生物、康达医疗、圣和药业、贝斯达医疗、山外山血液净化技术等,逐?#38477;?#23450;了江湖地位。

产融结合,坚持价值投资

发展?#20004;瘢?#28201;氏投资经历?#36865;?#25972;的经济周期。梅锦方总结道:“我们投资始终坚持自己的投资原则,投有价值的企业。这样不管是熊牛市,它们的价格在波动,但价值是稳?#25945;?#21319;,如果去跟风投资就麻?#27785;恕!?/p>

?#35009;?#31639;是有价值的企业?梅锦方进一步解?#20572;骸?#26377;一些底线,公司每年创造的利润要比较稳定的上升,或者有周期波动但总势是稳健上升,有成长性;第二,看企业是否处于一个长期稳健发展的领域,如果大趋势是朝夕阳方向就不太看好;?#36865;猓?#36824;要?#21019;?#22987;人的格局,是不是认真在做企业。”

过去二三十年,梅锦方见识了中国企业的起起落落,在他看来企业家都是天生的。打江山不易,守江?#38477;?#20154;很多,但不一定具备企业家的精神。“?#34892;?#24515;,有胆量,有魄力,有毅力,企业家们中能想到常人无法想象的东西然后去落实。他们是向前冲的,但成功的只有一部分,这就要求具备很好的判断力。”

具体总结下来,温氏投资原则可总结为“股权投资因时而动、因势而变”。

2012年温氏投资的PE投资刚开?#35745;?#27493;,主要倾向于农业和食品等行业,完成了千禾味业、杨氏果业等Pre-IPO项目投资; 2013年之后,受IPO暂停等多重因素影响,PE投资进入寒冷?#36924;冢?#28201;氏投资开始转向并购重组和新三板市场的投资;2015年,外部市场PE投资逐渐冷却,温氏投资?#32456;?#30053;性加码布局了PE投资,投资了起步股份、盈趣科技、宏川智慧等项目。

依托实体企业,温氏投资最大的优势就是务实。“我们下一步更多是要做产业投资,做百年温氏。”梅锦方表示,“优?#21697;?#24120;明显,温氏投资在业内算是规模最大、知名度最高的,团队打造的也比较好;第二,温氏也有足够的资金来做投资;第三,改革开放以来,第一代企业家在慢慢退出,温氏的机会很多。”

外界对温氏投资的评价基本?#26377;?#20102;对温氏的评价。诚信、专业、务实,无论是尽调还是投资判?#24076;?#24456;多被投企业都认同温氏专业的投资,也给企业们带去了很多管理上的支持。

最好的十年和最坏的十年

2018年,“募资?#36873;?#24109;卷整个创投行业。在梅锦方看来,剩者为王,这两年能生存下来的VC/PE也将获得更大的机遇。而投资本来就是逆周期的,真正优秀的投资人,更应该在低谷时布局,在高潮时退场。

从2018年开始,一些上市公司的投资部门关掉了。在梅锦方看来也不难理解。“投资部干不下去有很多因素,做投资的出发点是看一定要做还是可做可不做。首先,要看实体经济做投资的目的?#38477;资?#24819;赚一?#26159;?#36824;是做大;第二,如果企业到达一定阶段要做投资,那不管遇到?#35009;?#24773;况,都会投下去。?#36865;猓?#26159;否有一支成熟专业的团队,就算遇到困局也能熬住。投资是长期布局,不可能短期就收摊。”

如何跨?#34903;?#26399;,对于投资机构猛来说都是不小的挑?#20581;?#27492;前,美团CEO王兴曾调侃“2019年可能会是过去十年里最差的一年,但却是未来十年里最好的一年。?#20445;?#26757;锦方?#28304;斯?#28857;十分认同。整个资产价值?#20572;?#25152;以现在是最好的时候,但同时也是回报最差的时候。两个肯定一个是最好,必然有一个是最坏。

“你觉得最好的时候赶紧去投,结果实际是最差的年份。现在最差的时候你去投,实际是最好的时候,投和回报是在不同的年份,你认为最好的那年,同事也是最差的一年,问题就在这里。”

对于2019年,温氏投?#27663;?#27604;会更为谨慎。“投资最好的时候肯定是低谷期,2018年是投资布局最好的时机。?#30887;?#21450;投资机遇时梅锦方?#24247;鰨?#22914;今实体经济是最根本的,要提倡实体经济+互联网,而不是互联网+,现在互联网的作用是怎么使实体经济发挥更高的效能。”


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