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芯片制造行业患的是普通感冒还是流行感冒?

刘旷 2019-03-02 09:30:56

本文来自公众号,ID:liukuang110,作者:刘旷

冬去春来之际是一年中最容易感冒的时段,如果出现发热、?#20154;浴?#27969;鼻涕、打喷嚏等症状那就代表着您已感冒。

2019年2月14日,中国芯片制造龙头企业发布了2018年Q4财报,财报显示其收入环比降7.4%;毛利环比降23.2%,同比降9.7%;经营亏损4093万美元,环比扩大602.3%。

两天后,全球芯片制造行业龙头台积电也发布了2019年第?#24739;?#24230;营收预估报告,报告显示台积电欲将第?#24739;?#24230;营收预期调降5.4%,毛利?#35270;?3%-45%下调至41%-43%,营业利润?#35270;?1%-33%下调至29%-31%。

无独有偶,芯片制造行业另一巨头三星的财报也不太光彩。三星2018年Q4财报显示,其半导体业务营收为18.75万亿韩元,同比下将了14%,环比下降高达26%。

台积电、三星、中芯国际三者在芯片制造行业?#23395;?#20102;近7成的市场份额,几乎能够代表整个芯片制造行业。它们集体出?#38047;?#25910;下降等症状,似乎预示着芯片制造行业在?#24739;局?#26102;“感冒”了。

一人得病,全员“受罪”

芯片制造行业处于整个芯片产业链中的中游位置,位于IC设计与芯片封测之间,它一旦患了感冒,会对整个芯片产业生态链产生极大的影响。

首先是对整个芯片行业的股市产生影响,这也是最直接的影响。拓墣产业?#33455;?#38498;统计数据显示,2018年上半年全球芯片制造前十的企业分布为台积电、格芯、联电、三星、中芯、高塔半导体、力晶、世界先进、华虹半导体、X-Fab,其中超过半数企业都为上市公司,财报的?#36824;?#24425;必然影响股价的涨跌。

在科技行业中这样的案例不在少数,例如著名的?#36824;?018年由于财报数据?#36824;?#22909;使,市值从1.1万亿美元跌至最低的不足7000万美元,跌幅超过40%。再比如中芯国际,发布2018年Q4财报后,其在股市一路绿灯,仅有2019年2月18日一?#23637;?#20215;跌幅达1.95%。

其次是影响终端设备厂商的产品出货速度与价格。芯片制造行业处于芯片行业的中游,终端设备制造行业的上游,下游智能手机行业、?#19994;?#34892;业、物联网行业、PC行业等一系?#34892;?#19994;的产品要运行离不开芯片的支持,而芯片的诞生则离不开芯片制造行业的支持。

当芯片制造行业出现问题后,其下游的大部分行业都会被殃及,例如2017年与2018年的“晶圆危机?#20445;?#20415;是由于头部芯片制造企业出现意外,最终导致整个芯片行业的涨价,以及手机、内存等一系列电子消费品的涨价。这些最后都还是?#19978;?#36153;者承担了。

最后就是芯片制造行业感冒?#19981;?#23545;社会产生重大影响,例如就业问题。众所周知,芯片制造企业主要从事晶圆代工,属于劳动密集型产业,因此它创造了大量的就业机会。这类从事代工企业的员工不再少数,例如著名的从事手机代工的富士康集团,旗下的员工规模就达到了惊人的百万之多,台积电的员工规模达到了4.7万,而中芯国际员工也达到17000多人。

一旦芯片制造行业这?#25527;?#21160;密集型产业出现问题,企业为了生存裁员也不可避免,这?#25237;?#31038;会的就业形势造成压力。比如富士康由于?#36824;?#30340;订单削减再加上手机行业的不景气,最终导致爆发裁?#32972;保?#26377;媒体爆料称此次裁员规模高达34万,对社会就业造成了极大的压力。

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患感冒的两大诱因:导火线与病原体

世界半导体贸易统计组织数据显示,2017年全年全球芯片销售额达到3970亿美元,同比增长15.57%,并且2018年前8个月销售额创历史新高,达到了3068亿美元,全球半导体行业高度景气。但是情况在2018年下半年发生了转变,芯片制造行行业的几家巨头都出现了营收下滑的情况,并且还下调了2019年的营收预期。“活力四射”的芯片制造行业突然“感冒”了,作者认为主要有两点原因。

第一个原因是市场对芯片的需求减少了。芯片行业位于手机行业、PC行业、物联网等行业的上游,而这些下游的主要消费?#31361;?#22823;都由于行业不景气,减小了对芯片的消?#30740;?#27714;,最终使芯片制造行业感冒。

对芯片制造行业影响最大的莫过于全球手机市场的?#20013;?#30130;软, Strategy Analytics发布的?#33455;?#25253;告显示,2018年第4季度全球智能手机的出货量为3.76亿部,较去年同步下降6%,已经是连续第五个季度出货了出现下滑了,最终2018年全年出货量下滑5%至14.3亿台。据了解,2017年全球智能手机出货量为15.7亿台,2018年一年手机行业减少了1.4亿台手机,也就是?#21040;?#25163;机行业就让芯片制造行业损失了数亿芯片的订单,此外PC行业、存储行业也陷入疲态,最终使芯片制造行业的几家头?#31185;?#19994;营收下滑。

第二个原因是芯片研发成本一路走高,使芯片制造企业难以在短期内实现成本回收。芯片制造行业虽然处于芯片行业的中下游,但是其制造工艺相关技术的研发?#35759;?#19968;点都不亚于IC顶层设计。芯片制造?#35759;?#26368;大的地方是对制造工艺的考验,目前业界最为先进的为台积电与三星的7nm,中芯国际也将量产14nm制程,想要芯片生产工?#25112;?#19968;步提升付出的?#33455;?#25104;本将会呈几何增长。

以中芯国际为例,2016年研发14nm制作工艺的年研发费用达到了3.18亿美元,而2017年14nm制造工艺的研发费用就飙升到了4.27亿美元,增长了34%。芯片制造行业是需要长期?#20013;?#25237;入的行业,回本?#19979;?#20877;加上投入巨大,即便是台积电、三星、中芯国?#23454;?#34892;业巨头的营收?#19981;?#21463;其拖累。最直观的例子就是中芯国际购买了艾斯麦一台单价1.2亿美元的EUV极紫外光刻机,,用于?#33455;?nm以下工艺制程,但2018年Q4中芯国际的毛利才1.34亿美元。

除了前面的研发成?#23601;猓?#33455;片制造行业的生产风险也较高,进一步增加了企业成本。芯片制造存在良品率的问题,目前中芯国际面对14nm与台积电三星面对第二代7nm技术时一样,它们的良品率还?#36824;?#39640;,才95%左右。最近台积电更是出现了“报废”10万片晶圆的世故,使台积电损失了近40亿。其它芯片制造企业也或多或少的面临过这类情况,所以芯片制造企业的营收出现了下降。

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“一调二降?#40763;?#27835;芯片制造行业感冒

前文提到芯片制造行业感冒是由两个原因引起的,其?#34892;?#27714;降低是外因,成本走高是内因,综合看?#21019;?#27425;感冒算是“普通感冒?#20445;?#37319;用“一调二降”药方?#32431;?#27835;愈。

“一调”是指调整芯片制造企业的产业结构比,加强在微处理器领域的布局。前瞻产业?#33455;?#38498;发布的《2018年全球及中国芯片产业发展解析报告》数据显示,2018年全球芯片市场主要分为逻辑电路、内存与微处理器三大市场。在此之前,全球芯片制造行业的重心放在内存与逻辑电路两大市场,它们?#23395;?#20102;芯片制造行业54.86%点市场份额,逻辑电路领域包含手机、电脑的CPU、GPU等模块,但是随着全球智能手机与电脑行业的萎缩,这块市场正在急速缩小。

与之形成鲜明对比的是微处理器市场与存储市场需求的急速增长。近年来随着处于下游的物联网、车联网、人工智能等新应用的兴起,使得微处理器市场需求激增,而随着大数据时代的不断?#24179;?#23384;储市场的需求还将?#20013;?#22686;长。据WSTS数据,存储市场2017年增长率为60%,预?#24179;?#19979;来几年市场增长率仍然保持在30%上?#38534;?#25925;,对于芯片制造企业,特别是在逻辑电路领域处于劣势的中国芯片制造企业来?#25285;?#23558;工作重心调整到存储市场与微处理器市场是最佳的办法。

“二降”是指降低研发成本与生产成本。一方面降低研发成本可通过“产学研结合”的方式与大学、科研机构共同?#33455;浚?#23454;践证明“产学研结合”对于效果是十分明显的,例如国内著名的“清华控股”。它与清华大学联合?#27493;?#31185;研机构,?#21171;?#20110;?#21171;?#22269;家级重点?#33455;?#26426;构、教育部?#33455;?#26426;构的共同努力,在提升?#25628;?#21457;效率的同时还分摊?#25628;?#21457;成本。

另一方面降低生产成本需要提高芯片生产良品率,才能尽快推动新工?#25112;?#20837;量产阶段,以加快成本的回收与利润的获取。因为芯片制造行业大体也遵循摩尔定律的,新工?#31449;?#26377;一定的保质期,过完保质期后就会掉价,对于芯片制造行业来?#25285;?#26032;的制造工艺从研发成功到落后的周期不到两年,只有提高良品率加快量产才能降低芯片的生产成本。提高产品良品?#39318;鈑行?#30340;方法就是采用IC设计缺陷较少的方案,长远来看还是需要芯片制造厂商也在IC设?#21697;?#38754;也?#20852;?#28041;及,才能避免IC涉及缺陷翼提高芯片良品率。

最后要说的是,芯片制造行业此次所患病症为普通感冒,一两年内就会痊愈,但是它具有周期性,芯片制造行业此后可能还会出现感冒的现象,为了芯片制造行业的健康,提高“抵抗力”即提升自身?#24425;?#21147;是预防“感冒”最?#34892;?#30340;方法。

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